买涨买跌都可以 涨停跌停没限制 黄金期权热卖

华股财经 2008年03月12日 17:37:47
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   随着CPI增幅与国际黄金价格飚升,我国黄金价格从200元/克跃至近日的258元/克左右。各大银行理财规划师预测,长期内金价仍有起跳空间。

  1月28日,市场齐刷刷地看空,让股票再一次“发疯”般跌停。从股市撤出的资金,一部分涌向黄金市场,暂避风头。目前,黄金市场里可供交易的品种除了黄金期货、纸黄金和实物黄金外,还有投资者比较陌生的黄金期权。由于市场流动资金充沛,“冷门”的黄金期权也逐渐热卖起来。

  买涨买跌都可以

  黄金期权是中国银行(601988行情,股吧)国内独家开办的黄金衍生交易产品,虽然黄金期权的诞生早于黄金期货,但知名度却远不及后者。不过,从本质上讲,两者有不少共同之处。

  黄金期货和黄金期权都是在买卖一种远期合约,这种合约约定在未来以确定的价格买入或者卖出一定金额的黄金。对于个人投资者而言,这两种业务都不可以进行实际交割,因此盈利的方式在于利用合约价格的变动,从中获得价差收益。由于这两种交易方式和现货交易相比,都具有杠杆放大的功能,并且在合约选择上都可以选择看涨黄金或看跌黄金,因此其交易适用的市场环境更加广泛。

  投资门槛相对较低

  黄金期货交易的对象是期交所提供的各期限的黄金合约,报价以人民币提供,交易起点为1手合约,即1000克。个人投资黄金期货各合约的保证金收取标准一般为合约价值的11%。目前最近的合约是2008年6月合约,个人投资者进行买卖的话,至少需要投入24000元,每天的交易有涨跌停5%的限制。

  黄金期权交易的对象是国际市场的现货黄金,报价以美元提供,交易起点是20盎司黄金,即622克。个人投资黄金期权,需要交纳一定的期权费,而银行提供的期权期限包括从一周到6个月不等的6种。以最短的一周期权来看,期权费一般为10美元/盎司,投资人需要投入200美元进行黄金期权投资。黄金期权投资没有涨跌停的限制规定。

  盈利模式有两种

  个人投资黄金期货盈利通过及时的远期期金报价体现。假设客户买入的0806期金价为210元/克,卖出时价格为220元/克,则其中价差收益为其投资收益。

  黄金期权则不同,其盈利有两种方式:一是,因为黄金期权合约的报价通过该合约的期权费体现。假设客户买入的一周看涨黄金的期权费为10美元/盎司,此后该合约价格因为现货金价上涨而上涨,客户在该合约到期前平盘,银行报价若为20美元/盎司,则其中价差为客户盈利。二是,客户持有该期权直到期满,则根据合约的协定价格与到期日市场价格,计算其价差作为客户盈利。举例来讲,若一周看涨黄金合约的协定价格为850美元/盎司,如到期当日市场价格为860美元/盎司,则客户赚其中差价10美元/盎司。

  最大损失早早确定

  由于是不同的两个产品,黄金期货和黄金期权面临着不同的投资风险。

  黄金期货投资时,个人客户时刻面临保证金余额不足的风险。当开仓方向与市场即期波动不一致时,即便未来走势和预期相符,短期需追加保证金,否则该笔交易有可能被强制平仓。客户损失的可能不仅仅是该笔交易的保证金,而是账户内的所有资金。

  黄金期权交易时,客户作为期权买方,其最大的损失在交易开始就已经确定,即支付给银行的期权费。未来无论金价如何变动,客户都不必担心会有更大的损失。只要在期权有效期内(含到期日),市场波动对客户有利,则客户都可以选择卖出期权锁定获利,不必担心其中出现大幅反向波动。

 

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